[摘要] 在日前召开的中国人民银行金融市场工作座谈会上，央行提出将加大对保障性安居工程和普通商品住房建设的支持力度，并提出“满足首次购房家庭的贷款需求”。分析人士认为，央行“差别化住房信贷政策”是信贷资源有保有压的具体体现，并不意味着房地产信贷的全面松动。
在日前召开的中国人民银行金融市场工作座谈会上，央行提出将加大对保障性安居工程和普通商品住房建设的支持力度，并提出“满足首次购房家庭的贷款需求”。分析人士认为，央行“差别化住房信贷政策”是信贷资源有保有压的具体体现，并不意味着房地产信贷的全面松动。
央行行长助理郭庆平在座谈会上指出，当前要继续落实差别化住房信贷政策，切实支持保障性安居工程建设。“要加大金融服务，支持普通商品住房建设，满足首次购房家庭的贷款需求；要不断完善融资机制，继续加大对保障性安居工程的支持力度。”郭庆平指出。
所谓差别化房贷政策，简单而言在开发贷款方面，政策将加大对保障房信贷支持力度，加大对高端房产开发的控制；在购房贷款方面，对套自主性购房给予政策性贷款优惠，而对投机性和投资性住房予以严格控制，以增加投资成本。
“应该说这是央行及金融部门差别化住房信贷政策的一贯态度，金融机构将继续支持保障房建设、支持首套房融资，而对投机和投资性住房贷款继续加以控制。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出。
央行在年初召开的2012年工作会议上也曾表示，今年将着力优化信贷结构，更好地服务实体经济发展，将加强对国家重点在建续建项目和保障性住房建设。
不过，央行关于“满足首次购房家庭贷款需求”的表述还是引发了市场对首套住房信贷利率问题的广泛关注。去年一段时间以来，部分银行对首套房贷执行超过基准利率的利率水平，一部分有刚性购房需求的居民不得不加大了融资成本。有观点认为央行此番表述意在向市场释放首套房贷利率下调的信号。
“差别化信贷政策的主旨是对社会融资需求不一棒子打死，该支持的还是要支持。”不过天相投资分析师张雷同时也认为，首套房贷利率是否下行还要看银行的实际状况，不宜据此就得出房地产调控松动的信号。
有银行机构工作人员表示，银行对首套房贷利率的执行情况会根据银行和客户的实际状况而定，对于信用好的客户，银行在贷款审批时限上或会加快。
交通银行首席经济学家连平也认为，去年底中央经济工作会议明确提出了“坚持房地产调控政策不动摇”，这彰显出中央政府调控房价的决心，在2012年我国房价没有完全回归合理区间之前，现行调控政策不会有大的改变。
（来源：新华网）
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1月新增信贷仅8千亿 货币政策放松仍将引而不发
消息称，四大国有银行1月份新增人民币贷款约3,200亿元。据此估算，中国银行业当月全部新增贷款规模在人民币8,000亿元左右。
1月新增信贷仅8000千亿左右，这数据足让人大跌眼镜。虽然这并非官方最后公布数据，但参之于以往月度四大行信贷和全部银行新增贷款占比，这一数据与最后数据大体上相差不大。
1月新增信贷之所以备受关注，因为其向来被认为是货币政策松紧程度的重要方向标。2009年，为挽救经济下滑局面，中国实施宽松货币政策，当年1月信贷突破了万亿，而接下来两年，货币政策逐步转为稳健，1月信贷也稳定在万亿之上。与此同时，在企业“早投资、早得益”的投资倾向下，1月新增信贷规模理应出现增长，而若其下降也意味着央行对银行信贷的控制。
事实上，自去年四季度以来，随着货币政策收紧，中国经济增长出现下滑，中小企融资难问题突出，市场对货币政策放松充满了期盼。但节前下调存准率的预期没有实现，1月新增信贷也仅8000千亿左右，市场由此也不得不产生了货币政策是否仍将继续紧缩的疑问。
那1月新增信贷大幅缩水其事情真相到底如何？是否真的意味着货币政策在继续紧缩？
其实，1月新增信贷大幅缩水纯属事出有因。一方面，去年12月信贷规模控制放松，财政国库存款减少、银行可贷资金增多，导致了去年12月末银行将来年信贷发放提前。数据显示，去年12月新增信贷6千多亿，同比大幅增长33%。另一方面，经济增长放缓预期，导致企业对投资采取收缩态度，从而减少了信贷。尤其出口企业面临外需疲软，减少信贷是必然现象。另外，元旦和春节假期都集中在1月，工作日的减少也会相应减少信贷需求。
事实上，央行在当下外需疲软，经济前景堪忧背景下，继续实施紧缩货币政策无疑于“自杀”。但尽管货币政策没继续紧缩之意，央行对货币政策放松却也是引而不发。
首次，中国长期性通胀压力仍存在，甚至1月CPI仍将反弹。由于国际大宗商品价格仍处于高位，国内人口红利消失，劳动力价格上涨，以及能源资源定价机制改革，都会造成中国物价长期上升。其次，市场流动性仍很宽松，央行没有放松货币之紧迫性。近期，央行在节前展开的逆回购尽管已到期，但市场利率并没有大幅上涨，相反部分回购利率还出现了下降。而央行昨天展开了260亿的正回购正是表明央行担忧焦点仍不在于市场流动性紧张，而是市场流动性过剩。
当然，央行不放松货币政策，但却有必要保持对经济下滑局面的警惕，一旦经济下滑局面过于剧烈，放松货币政策也就势在必行。
（来源：财讯）
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